我將從以下幾個方面說明這個問題：

1、如何理解股票的內在價值

2、如何準確估計股票的內在價值

3、內在價值與股價的關系

如何理解股票的內在價值？

股票的內在價值其實就是代表的發行股票的公司的內在價值，這樣一來我們就比較容易理解了，所謂的股票內在價值就是上市公司運用所擁有的有形資產和無形資產來創造價值的能力，更直白地說就是上市公司現在或者未來賺錢的能力。這也是股民投資上市公司最看重的能力，因為只有賺錢的上市公司才能在現在或者未來實實在在的回報投資者。

如何準確判斷股票的內在價值？

1、公司行業地位

股票所代表的上市公司來自各行各業，每個行業都有行業內部的龍頭企業，這個數量可能是一家，也可能是幾家。如果一家公司是行業龍頭企業，那么至少它已經拉開了和行業其他公司的距離，具有較好的業績表現，如果它還是唯一的龍頭企業，或者在行業中處于壟斷地位，那么毫無疑問，它的內在價值是相對較高的。比如騰訊，他就是社交軟件領域和游戲領域的絕對龍頭，根據騰訊公布的2020年第三季度財報，微信月活躍用戶達12.1億，qq月活躍用戶達6.17億，這兩個王牌app長期霸榜國內即時通訊軟件月活躍用戶第一和第二，可見其行業地位的穩固性。

2、公司業績和財務狀況

優秀的上市公司，一般是有著較好的業績和良好的財務狀況作為股價支撐的。公司業績的穩定持續增長是公司盈利能力最直觀的體現，業績穩定的公司更容易走出長牛的行情，比如貴州茅臺，其長期穩定增長的凈利潤，為它近6年的長牛行情做好了鋪墊。而良好的財務狀況是公司能夠持續發展的基礎，很多公司是死在了資金鏈斷裂這條路上，比如著名的樂視網。

3、公司管理水平

一個公司的管理水平對公司的盈利能力有極大的影響，也是評判公司內在價值的重要指標。商界總是有那么一些管理能力高超的牛人能讓那些瀕臨破產的公司起死回生。最著名的莫過于日本的稻盛和夫，就連馬云都向他請教過如何管理公司。2011年，稻盛和夫接手了當時瀕臨破產的世界第三大航空公司——日航，然后他家僅用14個月的時間，就成功讓日航從年虧損144億元人民幣，強勢逆轉為年盈利150億元人民幣！創造了管理“奇跡”。

4、公司商業模式

商業模式其實就是賺錢的方式。隨著時代的發展，出現了越來越多，越來越新穎的商業模式，可能一些你看不懂的商業模式卻十分受歡迎。拼多多剛上市時，很多人看不懂拼多多的商業模式，唱衰的聲音很多，但是現如今拼多多卻發展得越來越好，拼多多發布的2020年第二季度財報顯示，拼多多實現營收121.93億元，較去年同期的72.90億元增長67%，年活躍買家已經將近7億。

5、公司核心技術及研發能力

企業的核心技術及研發能力是一個公司最重要的資產。只有擁有核心技術并不斷改進的公司才能在激烈的競爭中取得勝利。比如云南白藥和片仔癀就憑借著百年歷史的中藥保密配方，而保持穩定增長；蘋果公司憑借推出跨時代的蘋果4智能手機，而打敗傳統諾基亞，并逐步問鼎全球股市。

6、公司發展潛力

有一些公司可能并不是行業龍頭，也沒有靚麗的經營業績，甚至連續幾年虧損，但這依然不能阻擋其內在價值的爆發，因為它們具有巨大的發展潛力，市場前景廣闊，潛力無窮。就拿最近大火的特斯拉來說，它除了是價格屠夫和韭菜收割機外，它還是一個內在價值爆發的神話，2010年特斯拉在納斯達克上市以來一直在虧錢，最近才開始持續盈利。隨著它潛力的爆發，它的股價也蹭蹭上漲。

內在價值與股價的關系

長期來看，股票的價格總是圍繞著股票的內在價值不斷地沒有規律性的上下波動，就如同商品的價值與價格的關系一樣。

股價變化和內在價值的趨勢

當然，在短期股價的走勢中，除了內在價值會影響股票價格，還有一個很重要的因素就是心理因素。它的重要性怎么形容都不為過，投資者的心理幾乎可以在股票內在價值沒有發生根本變化的情況下導致股票在短期內出現任何價格。所以，優秀的經濟學家炒股可能會虧錢，但是，稍微懂一點心理學的學者卻可以賺錢。（股市中的心理學以后還可以再探討，這里就不贅述了）

所以對于價值投資者來說，不僅要關注股票的內在價值，還必須要關注股票的價格。實踐屢次證明，無論多好的股票資產，如果買入的價格過高，都會變成一筆失敗的投資。但是，相反的，也很少有股票在以足夠低的價格買入后還最終虧損的情況出現。