一個公司時常要面臨短期融資的需求，不管是盈利型企業(yè)，還是業(yè)績一般的企業(yè)，出于自身運營以及進一步發(fā)展的要求，資金的需求與供給不會一直處在均衡狀態(tài)，所以公司一定要時刻關(guān)注流動性的問題，因為這關(guān)系到公司的運營是否通暢。

1流動資產(chǎn)融資

短期或者流動資產(chǎn)、負債構(gòu)成公司資產(chǎn)負債表中很重要的一部分，一般而言，投資于短期資產(chǎn)、負債的資金稱為運營資本。因此，運營資本管理與短期或者流動性資產(chǎn)、負債的管理具有相關(guān)性。

a運營資本需求

從資產(chǎn)方來看，資本運營管理主要涉及以下幾個方面：

1）流動性管理；

2）現(xiàn)金管理；

3）信用管理；

4）存貨管理。

從負債方面來看，營運資本管理涉及以下兩個方面：

1）商業(yè)信用管理（應(yīng)付賬款）；

2）籌集短期資金。

營運資本凈額nwc是制定短期資本決策時一個重要的變量：

nwc營運資本凈額=流動資產(chǎn)-流動負債

在資本負債表中，當(dāng)短期融資所占比例越大，則營運資本凈額越低，公司會面臨短期利率波動，同時不斷地再融資會惡化公司信譽。如果公司的營運資本凈額越高，則意味著由長期資本提供資金的流動資產(chǎn)越多，也就不需要頻繁的融資。如果nwc<0，則意味著流動負債大于流動資產(chǎn)，說明公司不能從短期資產(chǎn)中籌集足夠的現(xiàn)金來解決負債的問題，在這種情況下，公司面臨以下幾個選擇：

1）控制和降低存貨投資；

2）重新審核并緊縮信貸，減少公司的應(yīng)收賬款；

3）增加長期負債或者發(fā)行股票確保流動性。

b營運資本凈額的構(gòu)成

流動資產(chǎn)一般是指現(xiàn)金和哪些能在一年內(nèi)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的其他資產(chǎn)，其中最重要的項目是：現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款和存貨。

流動負債是在一年內(nèi)或者大于一年的一個營業(yè)周期內(nèi)需要用現(xiàn)金支付的應(yīng)付債務(wù)。主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付費用（如工資和稅金）、應(yīng)付票據(jù)等。

2短期融資決策

一般來說，短期融資決策一旦確定，那么流動資產(chǎn)規(guī)模和短期負債規(guī)模也就相對確定了。

a短期融資資金來源

短期融資的主要途徑是商業(yè)信用，商業(yè)信用是指公司的供應(yīng)商給予公司的信用，這是一種自發(fā)性的融資來源。一般來說，如果一家公司有著良好的盈利記錄、充足的流動性、良好的供應(yīng)商關(guān)系和付款記錄，那么商業(yè)信用將會很高。

商業(yè)信用有很多優(yōu)點：1）基于正常的業(yè)務(wù)往來，沒有給公司施加任何限制性的條款；2）它是一種靈活的融資方式；3）無息。

b短期融資計算模型

在眾多短期財務(wù)計劃工具中，現(xiàn)金預(yù)算是一個非常重要的工具。因為它使得短期財務(wù)計劃者能夠清楚的了解他所需要的現(xiàn)金流以及短期內(nèi)需要融資的金額。下圖是一個標準的現(xiàn)金預(yù)算項目：

如果公司不能夠及時獲得運營所需的流動資金，那么就有必要想辦法來進行短期融資，一般來說，有三種主要的短期融資計劃：

1）無擔(dān)保的貸款：通常會要求很高的風(fēng)險補償；

2）有擔(dān)保的貸款：通常是以公司的應(yīng)收賬款和存貨作為擔(dān)保；

3）延遲付款：由于大多數(shù)供應(yīng)商對及時付款是有又會的，所以這也是有成本的。

小結(jié)

本文主要介紹了短期融資的基本內(nèi)涵，以及如何短期融資的途徑以及如何進行短期預(yù)算決策。下面將會介紹現(xiàn)金管理來加強短期資金的管理。